Érica Oliveira Gonzáles

Os objetivos do presente estudo são: analisar quais os determinantes do investimento no Brasil e qual a relação entre investimento público e privado. Para a parte teórica, cinco principais teorias explicativas do determinante do investimento foram analisadas: a Teoria Keynesiana, a Teoria Kaleckiana, a Teoria Neoclássica, a Teoria do Acelerador e a Teoria do q de Tobin. Em seguida é apresentada uma análise da trajetória da taxa de investimento da economia brasileira, ao longo das décadas, através da análise da formação bruta de capital fixo, bem como uma comparação entre o investimento no Brasil e no resto do mundo. Por fim, foi desenvolvida a análise empírica, através do modelo VEC, para encontrar as principais variáveis que determinam o investimento e também buscar explicar a relação entre investimento público e privado no Brasil. Os resultados empíricos mostram que as variáveis que exercem forte influência sobre a decisão de investir são: PIB, taxa de juros, taxa de câmbio, demanda agregada e infraestrutura. Quanto ao estudo da relação entre investimento público e investimento privado, foi verificada a presença de crowding-in, o que significa que para aumentar o investimento total, é necessário aumentar o investimento público, sobretudo o investimento público em infraestrutura.