Murilo José Borges

Este estudo tem como objetivo examinar a existência ou não da causalidade entre desenvolvimento do sistema financeiro e crescimento econômico no Brasil no período 2002-2012. Para tanto, partiu-se de uma análise teórica e de revisão de um conjunto de pesquisas que investigaram a relação entre desenvolvimento do sistema financeiro e crescimento econômico. Nessa seção da pesquisa, observou-se que embora os trabalhos mais recentes apresentem divergências sobre o sentido da causalidade entre desenvolvimento do sistema financeiro e o crescimento econômico, são inegáveis os benefícios que este traz para a atividade econômica como um todo. Dando continuidade, apresentou-se a evolução dos principais indicadores do mercado bancário e do mercado de capitais, evidenciando o aprofundamento do sistema financeiro no Brasil, embora este ainda seja baseado no sistema bancário. Por fim, o estudo apresentou evidências empíricas sobre a relação entre desenvolvimento do sistema financeiro e crescimento econômico. Os resultados, em consonância com os principais trabalhos sobre o tema, apontaram a existência de sinais de causalidade unidirecional do desenvolvimento do sistema financeiro para o crescimento econômico, sem retroalimentação.